Was unterscheidet Sammlermünzen von Anlagemünzen?

Die Anlagemünze

Sie wird in hoher, oft unbegrenzter Auflage geprägt und kostet den Metallwert plus einen Aufschlag von meist 3 bis 6 Prozent. Krügerrand, Maple Leaf, Wiener Philharmoniker und Britannia sind die bekanntesten. Ihr Preis folgt dem Goldkurs fast eins zu eins, und sie sind weltweit ohne Prüfung handelbar. Steuerlich gelten sie als Anlagegold und sind von der Umsatzsteuer befreit, sofern der Preis den Goldwert um höchstens 80 Prozent übersteigt.

Die Sammlermünze

Hier bestimmen Auflage, Erhaltungsgrad, Prägejahr und die Nachfrage unter Sammlern den Preis. Der Metallwert kann ein Bruchteil davon sein. Eine kleine Auflage in tadelloser Erhaltung erzielt Vielfache, dieselbe Münze mit Kratzern deutlich weniger. Umsatzsteuerlich fallen solche Stücke aus der Anlagegold-Regelung heraus und unterliegen dem ermäßigten Satz von 7 Prozent oder der Differenzbesteuerung.

Wo die Grenze verläuft

Die 80-Prozent-Regel ist der praktische Trennstrich. Kostet eine Goldmünze mehr als das 1,8-Fache ihres Metallwerts, ist sie kein Anlagegold mehr. Das Bundesfinanzministerium veröffentlicht jährlich eine Liste der Münzen, die als Anlagegold gelten. Steht eine Münze darauf, ist die Einordnung für das ganze Jahr gesichert, unabhängig vom Tageskurs.

Das Risiko der Sammlerprämie

Sie ist kein Bestandteil des Metalls, sondern eine Meinung des Marktes. Ändert sich die Mode, verschwindet sie. Wer eine Sammlermünze für das Dreifache des Metallwerts kauft, wettet auf die künftige Nachfrage einer kleinen Gruppe. Das kann aufgehen und tut es bei echten Raritäten auch, es hat aber mit Werterhalt durch Edelmetall nichts zu tun.

Erhaltung entscheidet mit

Bei Sammlerstücken kann ein einziger Kratzer die Bewertung um mehrere Stufen senken. Deshalb werden sie in Kapseln aufbewahrt und nie mit bloßen Fingern angefasst. Bei Anlagemünzen ist das gleichgültig: Eine zerkratzte Unze enthält immer noch 31,1 Gramm Feingold und wird entsprechend bezahlt. Diese Sorglosigkeit ist ein unterschätzter Vorteil.

Was das für die Entscheidung heißt

Wer Wert speichern will, kauft Anlagemünzen und ignoriert Prägevarianten, Jahrgänge und Sonderausgaben. Wer sammeln will, sollte das als eigenes Hobby mit eigenem Risiko betreiben und nicht als Geldanlage rechnen. Die gefährliche Zwischenform sind Sonderprägungen mit Zertifikat und niedriger Auflage, die als Anlage verkauft werden: Dort zahlen Sie eine Sammlerprämie für ein Stück, das kaum ein Sammler will, und im Ankauf bleibt der Metallwert. Ein Rechenbeispiel zeigt das Risiko. Eine Sonderprägung von 1 Unze wird für 3.000 Euro angeboten, während der Metallwert bei 2.400 Euro liegt. Die Sammlerprämie beträgt also 600 Euro oder 25 Prozent. Findet sich später kein Sammler, verkaufen Sie zum Ankaufspreis für Anlagegold, also bei rund 94 Prozent des Metallwerts, das sind etwa 2.256 Euro. Der Verlust liegt dann bei 744 Euro oder rund einem Viertel, ohne dass der Goldkurs sich bewegt hätte. Genau diese Rechnung fehlt in jedem Werbeprospekt für Sonderprägungen. Wer beides halten will, trennt es sauber: Anlagemünzen als Reserve, Sammlerstücke als Liebhaberei mit eigenem Budget. Vermischt man beides in einer Rechnung, sieht die Rendite der Reserve besser aus, als sie ist, und die des Hobbys schlechter.